Доллар отскочил в четверг после нескольких волн распродаж во вторник и в среду так как показатели экономической активности в США, вышедшие за последние два дня указали на потенциальный негативный импульс в экономике. Главным образом на настроения рынка повлияли данные JOLTS по свободным вакансиям, индекс потребительской уверенности от Conference Board и вторая оценка ВВП США за второй квартал, которые оказались заметно хуже ожиданий. Индекс доллара в четверг повысился со 103 до 103.50 пунктов в преддверии отчета NFP. Технический график показывает, что рынок затрудняется определиться с направлением после пробоя медвежьего канала:

Американские фондовые рынки завершили вчера торговую сессию в плюсе, передав эстафету европейским площадкам сегодня, которые показывают скромный, но уверенный рост. Котировки золота, на фоне слабых данных по США, которые вызвали соответствующий откат реальной процентной ставки, практически отыграли падение августа и сейчас под вопросом оказывается коррекционный медвежий тренд, который продолжался с начала мая:

История с ослаблением ключевых экономических показателей в США сегодня была дополнена данными агентства Challenger которые показали, что фирмы в США уволили в три раза больше сотрудников в августе, чем в июле. В сопроводительной записке, Challenger пояснил, что рынок труда возвращается в норму после безумия в темпах найма, наблюдавшегося некоторое время после пандемии.  Данные по увольнениях повышает риск скромного роста рабочих мест в августе, который завтра покажет отчет NFP. 

Индекс Core PCE, который был опубликован сегодня, соответствовал прогнозам и составил 4.2%. Темп роста первичных заявок на пособия по безработице продолжил снижаться и составил 228К при прогнозе в 235К, что позволило доллара закрепить сегодняшний отскок, стабилизируясь вблизи 103.50 по индексу доллара. 

Европейская валюта тем не менее негативно отреагировала на данные по потребительской инфляции ключевых экономик блока, вышедшие сегодня. Базовая инфляция вышла в соответствии с прогнозом (5.3%), общая инфляция превысила прогноз 5.0% и составила 5.3%. Чиновники ЕЦБ в своей риторике пытаются показать, что не исключают еще одного или двух повышений ставки, если этого потребуют данные, и, конечно, данные по инфляции за август способствуют развитию соответствующих ожиданий на рынке. Однако слабые данные по США вынуждают участников рынка осторожней относиться к положительным сюрпризам в инфляции в других экономиках, так как за ними может скрываться не экспансия экономики, а растущий риск стагфляции. Например, данные рыночных деривативов на процентную ставку Банка Англии показывают, что ожидания еще одного повышения ставки постепенно сокращаются, что негативно влияет на фунт стерлинг. И это несмотря на положительные сюрпризы в инфляции.

Кроме данных по инфляции также сегодня появились данные по розничным продажам в Германии, которые также разочаровали инвесторов ожидающих, что немецкая экономика будет показывать хорошие темпы роста. Объем розничных продаж в июле снизился на 2.2% по сравнению с предыдущим периодом в прошлом году, при ожиданиях -1%